يرى Morgan Stanley أن عودة ثقة المستثمرين في سهم تسلا Tesla تعتمد بشكل كبير على قدرة الشركة على إثبات أن مشروع سيارات الأجرة ذاتية القيادة Robotaxi قادر على التوسع فعليًا، وليس الاكتفاء بالإعلانات والتوقعات.
وأوضح المحلل أندرو بيركوكو أن المستثمرين لا يزالون متفائلين باستراتيجية تسلا في مجال الذكاء الاصطناعي المادي، والتي تشمل القيادة الذاتية وRobotaxi والروبوت البشري Optimus، لكنهم أصبحوا بحاجة إلى نتائج ملموسة.
ويأتي ذلك بعدما شهدت الشركة ضغوطًا على هوامش الأرباح وارتفاع نفقات البحث والتطوير، إلى جانب استمرار استهلاك التدفقات النقدية، ما يزيد الحاجة إلى إثبات جدوى الاستثمارات الضخمة في مشاريع الذكاء الاصطناعي والروبوتات.
تقدم في القيادة الذاتية
رغم ذلك، ظهرت نقطة إيجابية قوية في الربع الثاني، بعدما وصلت نسبة اعتماد برنامج Full Self-Driving عند تسليم السيارات في أمريكا الشمالية إلى 55%، متجاوزة توقعات Morgan Stanley السابقة التي تراوحت بين 25% و30%.
ويرى البنك أن هذه النسبة تعزز قصة الذكاء الاصطناعي لدى تسلا، لكنها في الوقت نفسه ترفع سقف التوقعات بشأن نجاح Robotaxi.
استثمارات ضخمة وضغط متزايد
كانت تسلا قد وسعت برنامج Robotaxi إلى سبع أسواق أمريكية، وأعلنت عن أكثر من 380 ألف ميل من القيادة دون إشراف بشري ومن دون حوادث سلامة، بالتزامن مع بدء إنتاج Cybercab.
كما تخطط الشركة لاستثمار أكثر من 25 مليار دولار خلال 2026 لدعم Robotaxi وOptimus ومصانع الرقائق والطاقة الشمسية.
ورغم هذه التطورات، أبقى Morgan Stanley على تصنيف السهم عند Hold، مع سعر مستهدف يبلغ 415 دولارًا.
