سجل أكبر صندوقين متداولين في البورصة الأمريكية لـ سندات البلديات أكبر تدفقات نقدية أسبوعية على الإطلاق، وذلك بعد فترة وجيزة من تراجع السندات الذي أدى إلى تدفقات نقدية خارجة في صناديق البلديات الأخرى.
واجتذب صندوق “أي شيرز ناشيونال موني بوند” التابع لشركة “بلاك روك” والذي تبلغ قيمته 46 مليار دولار حوالي 1.2 مليار دولار، بينما شهد صندوق “فانغارد تاكس إكزيمبت بوند إندكس” التابع لشركة “فانغارد” والذي تبلغ قيمته 47 مليار دولار تدفقات بقيمة 1.7 مليار دولار.
ورجح ناثان ويل رئيس قسم أبحاث الائتمان البلدي في مجموعة “فانغارد” أن يكون ارتفاع العوائد هو السبب وراء الإقبال على صناديق السندات البلدية، موضحا صعوبة إيجاد عوائد مماثلة من حيث المزايا الضريبية في أسواق الدخل الثابت الأخرى.
وأضاف ويل أن المستثمرين ينظرون إلى فترات تقلبات السوق على أنها فرصة لزيادة التعرض لفئة أصول عالية الجودة تتمتع بمزايا ضريبية، خاصة مع جاذبية التقييمات مقارنة بالسندات الخاضعة للضريبة.
وارتفعت عوائد السندات البلدية القياسية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ أبريل 2025، كما وصلت عوائد السندات القياسية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011 متأثرة بضغط أسعار سندات الخزانة المرتفعة والإصدارات الجديدة.
وأوضح كريس بريغاتي كبير مسؤولي الاستثمار في شركة “إس دبليو بي سي” لخدمات الاستثمار أن الطلب يعود أيضاً إلى جني الخسائر الضريبية لتعويض مكاسب فئات أصول أخرى كالأسهم، وذلك رغم انخفاض عوائد سوق السندات البلدية بنحو 1.9% منذ بداية العام.
